来源：雪球App，作者： 范范爱养基，（https://xueqiu.com/8687456694/151807953）
在之前的文章中有怼过一些基金平台强推的“智慧定投”，因为作为一个曾经的从业者，我知道这种“智慧定投”的方式会隐隐增加“赎回”的频次，从而增加用户的手续费支出。
但是，抛开手续费来说，“智慧定投”也并非完全是个“坑”。在我进一步研究后，发现智慧定投也是有实际价值的。
各家的智慧定投大同小异，有的叫“智定投”，有的叫“慧定投”，也有叫“目标定投”的，还有“智能定投”......但是原理都大同小异。。
今天就以“天天基金”的“慧定投”为例，核心功能有2点：
①低估时多投，吸便宜筹码
②回撤达10%(默认、可自定义)则赎回，及时止损，锁定收益
（可以不设上涨幅度，充分享受上涨带来的收益）
策略原理知道后，再看来一组数据回测，你就能发现一些猫腻！
普通定投VS智慧定投，竟势均力敌？我选了9只基金，里面有3只宽基指数基金（沪深300、上证50、中证500）和6只主动管理型基金。
我们会发现，主动基金也好，被动指数也罢，都存在2种情况：
普通定投>智慧定投 和 智慧定投>普通定投
那么，到底是什么原因决定了“10年定投下，普通定投 和 智慧定投 收益高低”呢？
我给大家展示几张走势图，可能就明白了~
先来看“普通定投>智慧定投”的个2只基金的走势
1、易方达上证50指数A(110003)
①近10年基金累计净值走势图：
②对应的10年定投收益走势：
2、富国天惠成长混合（161005）
①近10年基金累计净值走势图：
②对应的10年定投收益走势：
PS：“橙色线”为“慧定投”收益曲线，“蓝色线”为“普通定投”。
再来“智慧定投>普通定投“的2只基金走势
大成竞争优势混合(090013)
①近10年基金累计净值走势图：
②对应的10年定投收益走势：
易方达沪深300ETF联接A(110020)
①近10年基金累计净值走势图：
②对应的10年定投收益走势：
看了上面4只基金的走势图和定投收益图，大家应该也能看出来“智慧定投”在“锁定收益”方面的能力：
一旦有“急跌”，跌破10%(默认)，就会触发“赎回”，从而达到“锁定收益”的目的。
但是这种“锁定收益”的策略，在“长期牛基”身上，就失效了！！
因为长期牛基自身有很强的修复能力和长期上涨的能力（走势图震荡上涨），如果因为短期的“急跌”而赎回的话，就减少了牛基的持仓份额，从而大大降低了久远的超额收益。
而对于“弱鸡”（长期or近几年表现欠佳），慧定投则很好的保护了投资者免受“基金经理操盘失误”和“大行情暴跌”带来的损失。
这2种定投方式，我们该如何选择呢？我的建议是：
如果你是 风险偏好较保守 or 风险承受能力较弱的投资者，那就可以采用“慧定投”。
具体一点就是：假设你今年50岁，准备60岁退休，那么你只有最后10年的时间有工资。万一在你58,59岁遇到经济危机，行情暴跌50%的（类似2007年和2015年那一波），如果你是采用“普通定投”，那么这时可能到你60岁时，你都没法盈利了。。从而过着惨淡的老年生活。。。[跪了]
而如果你今年只有25岁，那就大胆采用“普通定投”，尽量获得更高可能的收益。特别是在选择“老王牌”绩优基金的情况下，更是不要急着赎回止损止盈。（子弹够的话，倒是可以在下跌后逐步加仓），期待10年甚至20年后的超额收益！
再具体一点：
如果你有一笔钱，短期（5年内吧）需要用到，那就最好用“智慧定投”；
如果你有一笔钱，10年后可能才用到，那就老老实实普通定投。当实现200%定投收益率后，可以考虑换成智慧定投锁定收益。
至于定投该买哪些基金，我就不赘述了，大家可以参考 @基民柠檬 的一篇文章网页链接
希望本文可以让你对“定投”，对“风险和收益”能带来更多的理解，也能指导你具体操作，而不是停留在理论。
希望普通的我们也能获得“更确定性”的高收益！
感谢一键三连哦~~
$易方达中小盘混合(F110011)$ $富国天惠成长LOF(F161005)$ $兴全趋势(F163402)$
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